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506.#.#.a: Público

650.#.4.x: Ciencias Sociales y Económicas

336.#.#.b: other

336.#.#.3: Registro de colección de proyectos

336.#.#.a: Registro de colección universitaria

351.#.#.b: Proyectos Universitarios PAPIIT (PAPIIT)

351.#.#.a: Colecciones Universitarias Digitales

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270.1.#.p: Dirección General de Repositorios Universitarios. contacto@dgru.unam.mx

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270.#.#.d: MX

270.1.#.d: México

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100.1.#.a: María Guadalupe Mantey Bastón

524.#.#.a: Dirección de Desarrollo Académico, Dirección General de Asuntos del Personal Académico (DGAPA). "La intervención esterilizada en los mercados de cambios de los países emergentes y su impacto fiscal", Proyectos Universitarios PAPIIT (PAPIIT). En "Portal de datos abiertos UNAM" (en línea), México, Universidad Nacional Autónoma de México.

720.#.#.a: María Guadalupe Mantey Bastón

245.1.0.a: La intervención esterilizada en los mercados de cambios de los países emergentes y su impacto fiscal

502.#.#.c: Universidad Nacional Autónoma de México

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264.#.0.c: 2010

264.#.1.c: 2010

307.#.#.a: 2019-05-23 18:40:21.491

653.#.#.a: Políticas monetaria, cambiaria y fiscal; Economía

506.1.#.a: La titularidad de los derechos patrimoniales de este recurso digital pertenece a la Universidad Nacional Autónoma de México. Su uso se rige por una licencia Creative Commons BY 4.0 Internacional, https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode.es, fecha de asignación de la licencia 2010, para un uso diferente consultar al responsable jurídico del repositorio por medio de contacto@dgru.unam.mx

041.#.7.h: spa

500.#.#.a: El proyecto que se presenta da continuidad a una investigación iniciada en 1997, sobre los efectos de la desregulación y la apertura financieras en los países en desarrollo, la cual desde el comienzo ha contado con el apoyo del Programa PAPIIT, a través de cuatro proyectos sucesivos. _x000D_ En esta quinta etapa, nos proponemos profundizar el estudio de los mecanismos de transmisión de la política económica en países que utilizan el esquema de metas de inflación con un régimen cambiario de flotación regulada, y cuantificar los costos fiscales de esta estrategia, con particular atención al caso de México. _x000D_ Durante la presente década, la investigación empírica sobre la conducción de las políticas monetaria y cambiaria en economías abiertas ha hecho tres aportes importantes al estado del conocimiento, al mostrar que:_x000D_ · La mayoría de los países que declaran al FMI tener tipos de cambio flexibles, muestran miedo a flotar; es decir, acumulan reservas internacionales de manera inexplicable, y exhiben una alta variabilidad en sus tasas de interés (Calvo y Reinhart 2001, Reinhart y Rogoff 2004, Bofinger y Wollmerschaeuser 2001)._x000D_ · La paridad descubierta de tasas de interés, pieza fundamental en la teoría convencional de las finanzas internacionales, no se cumple en el corto plazo, por lo cual los movimientos en los tipos de cambio no reflejan variaciones en los parámetros fundamentales de las economías (Hüfner 2004)._x000D_ · La intervención esterilizada en el mercado de cambios, que en el marco teórico convencional resulta improcedente por redundante, es un instrumento activamente usado por los bancos centrales de los países en desarrollo (Canales-Kriljenko 2003)._x000D_ Estos hallazgos obligan a replantear el modelo teórico en base al cual diseñan actualmente sus políticas macroeconómicas la mayoría de los países, y muy particularmente los países en desarrollo que han adoptado el régimen de metas de inflación, con libre movilidad de capitales. _x000D_ Bajo este paradigma, que supone el cumplimiento de la paridad de tasas de interés, los países enfrentan un trilema, pues no pueden tener al mismo tiempo un tipo de cambio estable, la cuenta de capital abierta, y una política monetaria autónoma. El incumplimiento de la condición de paridad, sin embargo, ofrece la posibilidad de eliminar el trilema, cuando el país enfrenta una oferta excedente de divisas. En estas condiciones, el control simultáneo del tipo de cambio y de la tasa de interés son posibles, sin necesidad de impedir el libre movimiento de capitales (Frenkel 2007, Bofinger y Wollmerschaeuser 2001)._x000D_ El proyecto que se presenta, parte de este nuevo marco teórico, y tiene dos objetivos fundamentales: _x000D_ · Explicar la manera como se conducen las políticas monetaria y cambiaria bajo un régimen de metas de inflación con flotación regulada, ya que ésta ha sido la estrategia que han seleccionado la mayoría de las economías emergentes. _x000D_ · Analizar los cambios que produce esta estrategia en la estructura del balance del banco central, y su sostenibilidad en el tiempo, atendiendo a su costo fiscal._x000D_ Para lograr estos objetivos, la investigación se dirigirá a:_x000D_ · Estudiar el comportamiento de los agentes oficiales y privados en los mercados interbancarios de divisas, así como las reformas institucionales y las innovaciones técnicas que influyen en su funcionamiento._x000D_ · Analizar, con base en la metodología propuesta por Bofinger y Wollmerschaeuser (2001), los cambios estructurales en los balances de los bancos centrales, y su vinculación con los tipos de cambio de sus monedas y las condiciones prevalecientes en los mercados financieros internacionales._x000D_ · Investigar, mediante técnicas econométricas aplicando la metodología propuesta por Frenkel (2007), la dinámica de la autonomía monetaria y su costo fiscal, en economías en desarrollo con regímenes de flotación regulada._x000D_ · Evaluar el compromiso de la política fiscal con la estabilidad monetaria bajo esta estrategia de política, y sus efectos en el crecimiento económico y la distribución del ingreso._x000D_

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No entro en nada

No entro en nada 2

Registro de colección universitaria

La intervención esterilizada en los mercados de cambios de los países emergentes y su impacto fiscal

Facultad de Estudios Superiores Acatlán, UNAM, Portal de Datos Abiertos UNAM, Colecciones Universitarias

Licencia de uso

Procedencia del contenido

Entidad o dependencia
Facultad de Estudios Superiores Acatlán, UNAM
Entidad o dependencia
Dirección General de Asuntos del Personal Académico
Acervo
Colecciones Universitarias Digitales
Repositorio
Portal de Datos Abiertos UNAM, Colecciones Universitarias
Contacto
Dirección General de Repositorios Universitarios. contacto@dgru.unam.mx

Cita

Dirección de Desarrollo Académico, Dirección General de Asuntos del Personal Académico (DGAPA). "La intervención esterilizada en los mercados de cambios de los países emergentes y su impacto fiscal", Proyectos Universitarios PAPIIT (PAPIIT). En "Portal de datos abiertos UNAM" (en línea), México, Universidad Nacional Autónoma de México.

Descripción del recurso

Título
La intervención esterilizada en los mercados de cambios de los países emergentes y su impacto fiscal
Colección
Proyectos Universitarios PAPIIT (PAPIIT)
Responsable
María Guadalupe Mantey Bastón
Fecha
2010
Descripción
El proyecto que se presenta da continuidad a una investigación iniciada en 1997, sobre los efectos de la desregulación y la apertura financieras en los países en desarrollo, la cual desde el comienzo ha contado con el apoyo del Programa PAPIIT, a través de cuatro proyectos sucesivos. _x000D_ En esta quinta etapa, nos proponemos profundizar el estudio de los mecanismos de transmisión de la política económica en países que utilizan el esquema de metas de inflación con un régimen cambiario de flotación regulada, y cuantificar los costos fiscales de esta estrategia, con particular atención al caso de México. _x000D_ Durante la presente década, la investigación empírica sobre la conducción de las políticas monetaria y cambiaria en economías abiertas ha hecho tres aportes importantes al estado del conocimiento, al mostrar que:_x000D_ · La mayoría de los países que declaran al FMI tener tipos de cambio flexibles, muestran miedo a flotar; es decir, acumulan reservas internacionales de manera inexplicable, y exhiben una alta variabilidad en sus tasas de interés (Calvo y Reinhart 2001, Reinhart y Rogoff 2004, Bofinger y Wollmerschaeuser 2001)._x000D_ · La paridad descubierta de tasas de interés, pieza fundamental en la teoría convencional de las finanzas internacionales, no se cumple en el corto plazo, por lo cual los movimientos en los tipos de cambio no reflejan variaciones en los parámetros fundamentales de las economías (Hüfner 2004)._x000D_ · La intervención esterilizada en el mercado de cambios, que en el marco teórico convencional resulta improcedente por redundante, es un instrumento activamente usado por los bancos centrales de los países en desarrollo (Canales-Kriljenko 2003)._x000D_ Estos hallazgos obligan a replantear el modelo teórico en base al cual diseñan actualmente sus políticas macroeconómicas la mayoría de los países, y muy particularmente los países en desarrollo que han adoptado el régimen de metas de inflación, con libre movilidad de capitales. _x000D_ Bajo este paradigma, que supone el cumplimiento de la paridad de tasas de interés, los países enfrentan un trilema, pues no pueden tener al mismo tiempo un tipo de cambio estable, la cuenta de capital abierta, y una política monetaria autónoma. El incumplimiento de la condición de paridad, sin embargo, ofrece la posibilidad de eliminar el trilema, cuando el país enfrenta una oferta excedente de divisas. En estas condiciones, el control simultáneo del tipo de cambio y de la tasa de interés son posibles, sin necesidad de impedir el libre movimiento de capitales (Frenkel 2007, Bofinger y Wollmerschaeuser 2001)._x000D_ El proyecto que se presenta, parte de este nuevo marco teórico, y tiene dos objetivos fundamentales: _x000D_ · Explicar la manera como se conducen las políticas monetaria y cambiaria bajo un régimen de metas de inflación con flotación regulada, ya que ésta ha sido la estrategia que han seleccionado la mayoría de las economías emergentes. _x000D_ · Analizar los cambios que produce esta estrategia en la estructura del balance del banco central, y su sostenibilidad en el tiempo, atendiendo a su costo fiscal._x000D_ Para lograr estos objetivos, la investigación se dirigirá a:_x000D_ · Estudiar el comportamiento de los agentes oficiales y privados en los mercados interbancarios de divisas, así como las reformas institucionales y las innovaciones técnicas que influyen en su funcionamiento._x000D_ · Analizar, con base en la metodología propuesta por Bofinger y Wollmerschaeuser (2001), los cambios estructurales en los balances de los bancos centrales, y su vinculación con los tipos de cambio de sus monedas y las condiciones prevalecientes en los mercados financieros internacionales._x000D_ · Investigar, mediante técnicas econométricas aplicando la metodología propuesta por Frenkel (2007), la dinámica de la autonomía monetaria y su costo fiscal, en economías en desarrollo con regímenes de flotación regulada._x000D_ · Evaluar el compromiso de la política fiscal con la estabilidad monetaria bajo esta estrategia de política, y sus efectos en el crecimiento económico y la distribución del ingreso._x000D_
Tema
Políticas monetaria, cambiaria y fiscal; Economía
Identificador global
http://datosabiertos.unam.mx/DGAPA:PAPIIT:IN300610

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